数字货币是数字经济发展的基石

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年中长期目标的意见》明确指出：“完善货币供应调控机制，稳步推进数字货币研发。”习近平总书记还强调：“积极参与数字货币、数字税收等国际规则的制定，创造新的竞争优势。” 2014年，中国人民银行正式启动法定数字货币研究，是最早开展数字货币研究和试验的央行。今年以来，数字货币受到了各界的广泛关注。 4月，中国人民银行数字货币在雄安新区、深圳、成都、苏州等地试点。 8月，有消息称，雄安新区麦当劳等企业正在试点数字货币，苏州部分公务员使用数字货币领取工资。 10月，深圳市人民政府和中国人民银行启动数字人民币红包试点。中国人民银行副行长范一飞9月也曾公开表示，数字人民币发展已取得阶段性成果，正在进行内部封闭测试。外币数字货币也在快速发展。根据相关研究，全球约 70% 的央行都在关注数字货币。英国、日本、瑞典、新加坡等多个国家都在推动央行数字货币的研发。

数字货币是以数字形式存在的货币，没有实体载体。其中，各国央行发行的数字货币为法定数字货币。中国人民银行发行的数字货币也可以称为数字人民币。数字货币不同于虚拟货币。数字货币由央行发行，国家主权信用背书，具有无限法定偿付能力；虚拟货币由私人实体发行，并为特定群体的成员使用和接受。信用背书和资产支持具有很强的可替代性。网络空间中的各种代币，还有比特币和以太币，都是如此。再者，即使虚拟货币与法定数字货币保持一定的兑换比例，也只是起到了代币的作用，并没有起到法定数字货币的作用。数字货币也不同于电子货币和移动支付。数字货币是货币形式的变化。它背后不需要纸币支持。它的支付交易和银行账户是松耦合的；电子货币和移动支付是支付方式或支付渠道。更改不改变货币形式，背后有一个银行账户，与银行账户紧密耦合。

数字货币的出现是历史发展的必然，是技术进步与经济发展共同作用的结果，是经济数字化发展的需要。从科技进步来看数字货币未来发展趋势，密码算法、移动互联网、大数据、云计算、区块链、终端存储、人工智能等技术发展的发展，为数字货币的出现奠定了技术基础。从经济发展的角度看，随着经济的发展，各种支付结算活动越来越频繁，所需的货币量也会越来越大。使用央行法定数字货币逐步替代纸币，可以有效省去纸币发行的设计和印制。制作、发行和取款的成本将有助于降低货币运营成本。从经济数字化发展来看，每个时代的发展都有对应的货币形态。农业经济时代的实物货币和贵金属货币，工业经济时代的纸质信用货币，数字经济时代的数字货币，也需要完善金融基础设施。更好地服务经济发展。

中国的数字货币发行仍然采用两级操作系统，重点是替代流通中的现金M0。就实际情况而言，数字货币发行采用央行和商业银行两级运行体系，即央行数字货币发行给商业银行，商业银行发行数字货币向公众开放。这种方式有利于充分发挥央行和商业银行的优势，充分利用商业银行的资源、人才和技术，也可以有效避免央行数字货币发行与发行人之间的竞争。商业银行的存款货币。尤其是从信用货币创造的角度来看，商业银行更需要用贷款创造存款来创造信用货币，这在数字货币的发行上也需要一个二级操作系统。现阶段央行数字货币的重点是取代流通中的现金M0，用纸币等值货币兑换，而不是取代狭义货币M1和广义货币M2。这是因为狭义货币M1和广义货币M2基本实现了电子化或数字化。也是央行数字货币主要侧重于替代流通中的现金M0，所以央行数字货币不应该计息。同时，数字货币主要替代M0，因此更面向零售，对跨机构、大额实时交易影响较小。

相比之下，数字货币优势明显的同时，也存在一些问题需要深入研究和解决。优势方面，央行发行数字货币除了降低部分纸币运营成本外，还有以下优势： 从微观上看，数字货币采用可控匿名方式，央行可以查询并跟踪交易记录，商业银行、支付机构等无法查询交易信息，可真正实现点对点交易，实现货款支付实时清算，有助于保护个人交易信息和隐私。但在实名制账户管理下数字货币未来发展趋势，移动支付与银行账户之间存在紧密耦合关系，无法真正实现匿名支付的需求。也是可控的匿名交易，让央行掌握货币交易等信息，有利于反洗钱等工作的开展。从宏观上看，央行可以通过数字货币发行等方式准确衡量货币数量、货币结构、货币流通量等，为宏观调控提供更详细、更准确的数据依据，从而有助于改善健全货币供应调控机制，完善宏观调控。 同时也需要认识到，数字货币的推广应用可能面临新的金融监管等需要研究解决的问题，以及对商业银行支付结算、客户服务、普惠金融、产品创新等问题也需要研究解决。

总之，数字货币是数字经济发展的基石。发展数字经济、推动数字化发展是不可逆转的趋势。数字货币逐步替代纸币，具有扎实的技术基础，更适合未来数字经济的发展。中国人民银行走在世界数字货币研发前沿，更要认真贯彻落实习近平总书记关于积极参与国际数字货币规则制定的重要指示，抢抓机遇数字货币的申请形式和技术标准。主动构建国际竞争优势。数字货币作为金融基础设施的重要组成部分，还将在提高交易效率、保护消费者权益、维护金融稳定、优化宏观调控、畅通经济金融运行、完善社会治理等方面发挥积极作用，从而促进经济发展。生长。以质量发展推动数字中国建设。

（作者为财政部中国财政科学研究院博士后）