为什么比特币是泡沫？

比特币的市值趋势。 图片来源：BlockchainInfo/Medium.com

（文/Felix Salmon）不久前，比特币在全球的总价值首次突破10亿美元。 对于没有中央银行或其他机构支持的纯虚拟货币而言，这是一项了不起的成就。 但这也是暂时的：我们生活在比特币泡沫中，泡沫破裂只是时间问题。

有几个理由可以说泡沫注定要破灭。 第一个是：因为是泡沫，不管什么图表，如果像上图那样长，一定会在某个时刻泪流满面。 但还有更深层次的原因——比特币是商品和货币的怪异混合物。 比特币的商品价值来源于它的货币价值，但随着它的商品性越来越明显，它作为货币的用途越来越少。

但深入研究比特币泡沫仍然很有价值，因为它对任何关心支付、金钱或信任的人都有着迷人的影响。

有史以来最好的付款方式

首先比特币是泡沫还是未来货币，让我们回到 2011 年 6 月 12 日那个星期日晚上。历史上第一起重大比特币盗窃案发生在那天：盗窃如此简单粗暴，甚至可以被视为完美犯罪。 那天晚上睡觉前，一个名叫 All In Vain 的男人将他的 Windows 电脑打开并连接到互联网。 该计算机的数字钱包中包含 25,000 种加密货币。 周一早上他醒来时，钱包还在，但钱不见了。

当时，这 25,000 个比特币价值约 500,000 美元； 今天，它们的价值约为 350 万美元。 如果 Quan Vain 在盗窃发生后的几分钟内注意到了盗窃，他可能会保留这笔钱。 但他睡着了——盗窃案发生十分钟后，这已成为当日的事实，无法挽回。 除非小偷还钱，否则试图取回钱是徒劳的。

没有人能找到那个白白偷走的人。 这是因为比特币是由另一位名叫“中本聪”的神秘网友设计的，是数字世界中完美的匿名支付方式。 这就是比特币的特点之一：一旦支付，就无法收回。 同样，如果有人付给你比特币，你无疑就是它的所有者。 您不需要了解或信任付款人——您只需要知道钱在您的虚拟钱包中，等待保存或花费。

比特币被设计成——并且在很多方面一直是——完美的数字货币：没有部分准备金制度、匿名的，并且在密码学上非常安全。 对于任何曾因银行无能为力，或在国内外支付时产生额外费用而受苦的人——也就是我们所有人——比特币有可能成为支付的终极愿景。 尤其诱人的是，比特币基本上无法被执法部门和税务机关检测到。

但这些优势也伴随着弱点。 没有人愿意冒着一夜之间损失数百万美元货币的风险，仅仅因为有比他们更好的计算机黑客。

目前，比特币在很多方面仍然是有史以来最好、最干净的支付方式。 所以，如果我们想创造更好的替代品，我们必须学习比特币的优势——但也要学习它的弱点。

比特币：一一分析特征

比特币的源代码是公开和公开的，这意味着世界上每一个黑客和程序员都可以尝试破解它。 而且他们都得出了同一个结论：这个算法确实靠谱。 人们对它的匿名性和可扩展性究竟有多大存在疑问，但当比特币于 2009 年初首次出现时——正值一场大规模的全球金融危机——它立即吸引了一群感兴趣的人。 一个无政府主义乌托邦理想的人，这些是推动大量互联网创新的高科技行业的自由主义者。

包括中本聪在内的这些人对现有金融机构的不信任绝不是独一无二的。 中本聪的独特之处在于，他将这种不信任变成了一种哲学，这是比特币项目背后最重要的推动力。 当他在 2009 年 2 月向世界介绍比特币时，中本聪吹嘘他的新货币是“完全去中心化的，没有任何可信方”。 而且，他非常详细地阐明了在他看来是一个紧迫的问题：

“传统货币的根本问题是让它发挥作用所需要的信任。 我们必须相信中央银行不会让货币贬值，但法定货币的历史充斥着这种信任的破坏。 我们必须相信银行会确保我们的资金安全并以电子方式转账，但他们在不断上升的信贷泡沫中毫无保留地放贷。 我们必须将我们的隐私托付给他们，并相信他们不会让冒名顶替者从我们的账户中拿走钱。”

中本聪并不偏执：他在这里所说的与沃伦巴菲特在 2012 年致股东的信中所说的并没有太大的不同。

“在现有的货币体系下，已知的投资类型包括货币市场基金、债券、抵押贷款、银行存款等。这些以货币为基础的投资大多被认为是‘安全的’。事实上，它们属于最危险的资产类别。

“在过去的一个世纪里，这些投资方式摧毁了许多国家投资者的购买力，尽管这些投资者继续及时收到本息付款。而且，这种可怕的影响将一次又一次地重复。政府决定最终的结果。”货币价值和系统性因素有时会使他们倾向于支持偶尔失控的通胀政策。

“即便是在美国这个极力提倡货币稳定的国家，自从我在 1965 年接手伯克希尔的管理以来，美元已经贬值了惊人的 86%。当时用 1 美元买的东西在今天会花很多钱。” 你可以花 7 美元买到它。”

如果你持有美元，你必须相信美国政府不会摧毁你的财富。 相比之下，比特币建立在无需信任的基础之上——它被有意设计为一种“人人为己”的货币。 比特币社区中的许多人都指责他的愚蠢是徒劳的：他对将钱包存储在联网的 Windows 机器上有什么看法？

但即使使用比特币，人们最终还是会信任他人——而他们信任的人往往被证明是不可靠的。 MyBitcoin 后来被发现是一个骗局； Mt Gox 被黑了。 最受欢迎的新兴比特币公司之一是 Coinlab，但考虑到对这些公司进行黑客攻击的好处，以及执法部门对此类罪犯不感兴趣的事实，他们总是面临失去客户财产的风险。

零信任

对比特币这种程度的不信任既是一个特点也是一个弱点——事实上，我们主要将囤积财富的任务外包给一个值得信赖的大型机构，而不是把 1000 美元藏在石墙上的老橡树根里。 在火山岩下，或用箔纸包裹价值 90,000 美元的百元大钞，然后将它们存放在冰箱中。 自己管理比特币是有风险的，需要很高的计算机技能。 但是，将您的比特币委托给其他人所需的信任正是比特币旨在规避的。

比特币与生俱来的对金融机构的怀疑，不仅区别于法定货币，也区别于其他虚拟货币，如美国的Facebook Coin、中国的Q币、以及全球最大的虚拟游戏林登币（second life）中的Second Life。 所有这些虚拟货币都在发明它们的公司的监视下，并且在这些特定经济体之外几乎一文不值。

其中一些虚拟货币与比特币大致处于同一数量级，尽管很难将它们放在平等的基础上进行比较。 例如，Facebook币年收入约10亿美元，而2007年Q币市场规模庞大，中国人民银行介入，呼吁企业停止使用Q币进行交易。 在最近的泡沫中，比特币每天的交易量超过 3000 万美元，大部分时间每天超过 500 万美元。 只要泡沫不破裂，这相当于每年约 20 亿美元的交易额。

投机价值

但比特币与其他虚拟货币最大的区别在于，比特币是唯一具有投机价值的虚拟货币。 此外，由于比特币不依赖于任何母公司，因此它比其他虚拟货币更能吸引网络上的无政府自由主义者。 比特币之于技术乌托邦就像黄金之于格伦贝克。 它是一种神圣的资源，任何政府或公司都无法控制它。

与黄金一样，比特币不依赖于政府； 它不是由任何中央银行发行的，并且由于比特币的全球总供应量永远不会超过 2100 万，因此它不受通货膨胀的影响。 比特币和黄金一样，需要通过“挖矿”的方式获得，但与黄金不同的是，没有人会因为偶然发现矿山而发家致富。 开采比特币需要巨大的计算机资源和微不足道的运气，而且比特币在世界范围内的生成速度既是预先设定的又是逐渐下降的。 2010年初，市场上大约有300万枚比特币，如果比特币发行量为1100万枚，到2014年初这个数字将达到1400万枚。到2021年左右，假设当时比特币还在使用，其产量利率将非常缓慢，预计货币供应量将基本保持不变。 这种机制有其缺点，我们将在后面讨论。 但至少无需担心中央银行发行数百万个新比特币，稀释价值或膨胀现有比特币。

随着经济危机的余波不断回荡，想要揣测公众对政府信心下降的人也不断囤积黄金和比特币。 （虽然两者都对各自的资产类别表现出同样的热情和迷恋，但黄金投机者和比特币社区之间几乎没有重叠。）对于比自己的状态更信任枪支或超级密码的铁杆利己主义者，这两种都是艺术大师的完美资产. 在当前这样的全球动荡时期，此类资产表现良好。

对比特币价格上涨最直接的刺激当然是塞浦路斯事件。 在欧盟的巨大压力下，当地政府最初计划从所有银行账户中收取至少 6.75% 的费用——包括那些有保险的账户。 该计划未能实现，但塞浦路斯两家最大银行的受保储户现在注定会损失大部分财产。 这一事件清楚地说明了银行存款的危险。

比特币在塞浦路斯起飞了一段时间比特币是泡沫还是未来货币，原因很容易理解：没有政府可以没收你的比特币，或阻止你将它们转移到国外。 （也就是说，如果你的银行账户被冻结，就很难找到闲钱来购买比特币。）

从广义上讲，比特币在警察国家或任何金融政策可能发生灾难性失败的地方可能是一种非常有用的货币。 例如，2011年底，白俄罗斯和乌克兰的比特币交易量大幅增加，这两个国家都面临着严重恶性通货膨胀的危险。 如果你想保护你的财富免受政府政策或有倾向性的中央银行的通胀政策的影响，比特币可以在几乎没有监督的情况下很好地做到这一点。

当然，在这些国家购买比特币并不容易：那些愿意出售比特币和购买乌克兰格里夫纳的人不会在主要在线交易所提供太多现金。 即使有足够的现金，您当地的乌克兰银行也不太可能同意将大笔格里夫纳汇率电汇到 Mt Gox 交易所。 但可以预见的是，乌克兰和塞浦路斯的人们，尤其是信息工作者，可能会开始接受比特币作为工资，并用它来支付商品和服务，从而以这种方式将比特币引入当地经济。 那个时候，我们可以想象，比特币，至少在信息精英群体中，可以在苏联取得与美元同等的地位。

完美的现金选择

此外，比特币就像现金——但它将这一概念提升到了前所未有的水平。 假设你给我一张 100 美元的钞票，这笔交易是匿名且无法追踪的，但我们需要同时在同一个地方。 如果我们都生活在接受美元交易的国家，那就更方便了。

使用比特币，即使是跨大陆和时区的转账也没有影响，没有延迟，交易费用也很少。 不涉及银行； 没有中央银行控制货币供应； 并且不缴纳任何税款。 只要你有一笔比特币，它们就完全由你支配。

你可以用比特币做很多事情。 您可以在不同的交易所将它们兑换成多种货币。 （不过，那时您需要一个银行帐户。）您可以使用它们在网上赌场赌博。 或者你可以出去消费。 比特币已被接受为范围广泛的商品和服务的支付方式，它绝不仅限于笔记本电脑或计算机编程服务。 酒店接受比特币，马萨诸塞州的一家袜子制造商以接受比特币而闻名，比特币社区的一些比较热情的人经常在各种情况下使用比特币，比如在餐馆支付 AA 账单——即使是这种情况。 餐厅本身不接受比特币，但也可以将货币转给用美元付款的人。

此外，我们还要说说比较臭名昭著的“丝绸之路”（Silk Road）——这个网站不仅是比特币交易中心，还在第一次比特币泡沫中起到了举足轻重的作用。 正是 2011 年比特币市值令人眼花缭乱的飙升，引发了全世界对此事的兴趣和关注。

2011 年 6 月 1 日，就在它被白白偷走的前几周，“丝绸之路”——连同比特币——进入了公众的视野。 就在那时，Gawker 杂志的编辑 Adrian Chen 发表了一篇题为“你可以买到任何毒品的地下世界”的文章。 他的博文浏览量超过 150 万次，引起轰动，西弗吉尼亚州参议员乔·曼钦和纽约州参议员查克·舒默向美国司法部长和缉毒局局长辩解（同时没用）写一封信要求关闭“丝绸之路”。

比特币曾经是，现在也是丝绸之路上唯一被认可的货币，一夜之间，它成为了对网络非法交易未来的巨大赌注。 此前从未突破两位数的比特币单价在短短一周内飙升至33美元。

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货币的未来：我们可以从比特币泡沫中学到什么？

编译自：Medium 网站，比特币泡沫与货币的未来

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