一家炒币的公司：赚了3亿

自从炒币开始，美图虽然获得了“炒币”的恶名，但终于回到了话题的中心。

8月25日，美图发布2021年上半年财报。值得注意的是，公告显示，截至报告期，其购买的比特币公允价值减少119亿元。财报发布后，“美图巨亏买入比特币1.1亿”的话题冲上了热搜。

作为第一家吃螃蟹的港股公司，美图早在今年3月就开始了加密货币投资。经过三期投资，总投资已达1亿美元。

但实际上，美图还是靠炒币赚钱的，收益率超过45%。截至8月30日11:00，BTC价格为48577美元，ETH价格为3213美元。按此价格计算，美图目前在加密货币方面的投资，其浮动利润约为 4530 万美元，折合人民币 93 亿元。这个数字几乎等于去年净利润的5倍。

与美图在币圈的骄傲相反，其股价令人失望。美图上市几年内在虚拟货币公司上班好吗，市值不断下滑，蒸发了超过900亿港元。投币也未能挽救美图的股价。自3月5日以来，美图股价已累计下跌逾32%。

美图需要证明自己，但不应该通过炒作，而应该想办法让自己的业务能力更有说服力。从行业来看，美图还没有找到利润增长点。美图秀秀、美颜相机等王牌产品很难变现。市场价值和月度活动之间的斗争已经走下坡路，反映了企业的困境。

到目前为止，美图还未能拿出各方认为绝对有说服力、能够从根本上扭转跌势的市场应对措施。“资本市场不再相信美图，除非我们真的把事情做好，取得好成绩。” 创始人吴新宏很清楚，讲故事已经救不了美图了。

注：本文内容主要来自铅笔道记者采访及网络公开信息。这些论点不可避免地带有偏见，并且没有故意误导。

“炒币公司”美图

“必须有人第一个吃螃蟹。” 美图董事长蔡文胜曾在朋友圈说，花了2.6亿元购买了加密货币。

当时，蔡文生的语气颇为得意：“这应该算是香港第一家购买BTC数字货币的上市公司，也是全球第一家使用ETH以太坊作为货币价值储备的上市公司。 "

蔡文生的话，更像是美图炒币的宣言。继 3 月 5 日花费 2.6 亿美元后，美图在 3 月 17 日第二次购买加密货币，包括 386 个 BTC，买入价 55,946 美元；16,000 ETH，买入价 1,775 美元；4 月 8 日，美图又花了 56,922 美元购买了 175 个 BTC。

美图3次购买BTC和ETH的时间点，上图为比特币，下图为以太坊

截至目前，美图已持有 940 多枚 BTC，平均买入价约为 52,607 美元；持有 31,000 ETH，平均买入价约 1,629 美元，总投资已达 1 亿美元。

通过投资加密货币，美图终于重回大众视野，但作为第一家吃螃蟹的“炒币公司”，迎接它的却不是赞美和掌声。“老大准备逃跑转移资产”、“开始用新方法割韭菜”等言论甚嚣尘上。

值得一提的是，美图大举收购加密货币的时期，也是加密货币市场蓬勃发展的时期。以 BTC 和 ETH 为代表的加密货币价格震荡上涨。在美图上购买第一批加密货币仅用了三天时间，账面收入超过 485 万美元，利润率为 12%。在鼎盛时期在虚拟货币公司上班好吗，美图的盈余超过 1 亿美元。

然而，从 5 月 19 日开始，BTC 价格开始迎来瀑布式暴跌，短期跌幅超过 30%，最低跌幅为 29,000 美元，为 2021 年 1 月以来的最低价。ETH 暴跌逾 40 %，最低达到 1,736 美元。此后，加密货币市场低迷了近两个月，而备受瞩目的加密货币买家美图也陷入了炒作亏损的舆论中。

美图也逃不过炒币亏本的事实。8月25日，美图（01357.HK）发布2021年上半年财报，上半年净亏损1.29亿，同比年增长708.6%；亏损净额大幅增加至1.377亿元，同比增长450.8%。美图表示，净亏损的大幅增加主要是由于受损购买的加密货币的公允价值下降导致一次性费用增加。

根据公告，本报告期购买的比特币公允价值减少人民币1.119亿元已确认减值，而购买的以太币本报告期公允价值的增加已确认减值。约人民币 9,490 万元未确认重估收益。

财报发布后，“美图买比特币巨亏1.1亿”的话题冲上微博热搜，再次引发对美图的热议。

巨额损失1.1亿？赚了近3亿

事实上，外界对于美图炒币“大亏1.亿”的印象并不准确。

7月20日以来，加密货币市场迅速复苏，美图的投资回报自然发生了翻天覆地的变化。8月23日，比特币价格重回5万美元大关，接近美图比特币成本价，以太坊价格突破3000美元，远超美图成本价。

美图没有减少其在任何加密货币中的头寸。虽然比特币还在亏损，但以太坊却赚了很多钱。截至8月30日11:00，BTC价格为48577美元，ETH价格为3213美元。美图持有的比特币公允价值为4566万美元，浮动亏损379万美元，美图持有的以太币公允价值为9960美元。1万美元，浮动利润4910万美元。合并后，美图目前投资加密货币，浮动利润约为 4530 万美元，折合人民币 93 亿元。

所以实际上美图炒币的操作还是盈利的，收益率超过45%。值得注意的是，美图长期处于亏损状态，直到2020年才公布首次盈利，全年净利润为6090万。

当然，加密货币市场波动迅速，此时判断美图炒币的成败还为时过早。

与自满的美图币圈相反的是其令人失望的股价。

2016年冬天，蔡文胜、吴新红携Angelbaby登陆港交所，敲响了美图上市的钟声，成为继腾讯之后最大的互联网IPO。上市后，美图股价一路飙升，市值达到近千亿港元。蔡文生董事长也成为厦门首富。

然而，此后短短几年时间，美图市值不断下滑，市值蒸发超过900亿港元。

投币也未能挽救美图的股价。自年初宣布巨额投资炒币以来，美图股价开始低迷。自3月5日以来，美图股价已累计下跌逾32%。

“股价与公司主营业务无关，与所投资的虚拟货币有关，投资者会怀疑公司的大方向，这对公司形象来说不是一件好事。” 中国人民大学金融科技研究院高级研究员蔡凯龙曾对媒体表示。

今年的三币炒作，并不是美图第一次与币圈结缘。事实上，美图董事长蔡文胜已经在币圈深耕多年。2014年，他投资了加密货币交易所OKEx。2018年初，成为“三点区块链集团”的轮值群主。此外，蔡文胜创立的龙岭投资也参与了加密货币交易所FCoin。

同样在 2018 年初，美图推出了区块链钱包产品 Beautychain。随后，美链的代币“美米”（BEC）在OKEx上市，美图被称为BEC代币的发行人。4月，上线两个月的BEC代币出现异常交易。部分黑客通过合约的批量转账方式生成无限代币，引发一波抛售潮，币价接近零。美图随后表示，它“不会也不会发行任何数字货币”。

讲故事救不了美图

美图为何热衷“炒币”？该公司还在公告中表示，此次投资是为进入区块链行业做准备，目前集团正在评估将区块链技术融入其海外各项业务的可能性。

创始人吴新红曾表示，“购买加密货币更多的是资产配置和海外业务布局，不会是短期操作。”

事实上，吴新宏（目前蔡文胜持有美图约 26% 的股份，吴新宏持有略高于 13% 的股份）对加密货币并不热衷。

黑客财经近日采访吴新红时表示，“我有我的利益，我的利益是美图的主营业务。另外（投资加密货币）这是董事会的决定，具体我也说不上来。” “这个决定是什么。怎么做。我觉得一家公司能把一件事做好，这很了不起，美图是一家以美为核心的公司……其他的事情我真的没有任何想法。”

吴新鸿也表示，“现在我负责（美图），不管是台前还是幕后。” 在投资方面，他表示，最好的投资是投资公司的主营业务。做好美图是绝对有可能的。得到丰厚的回报是他的价值。

事实上，当美图宣布投资加密货币时，最被认可的说法是“美图着急了”。

从行业来看，美图还没有找到利润增长点。即便是曾经贡献了大部分营收的手机业务，直到2019年才“卖身”给小米，也没有给美图带来真正的利润，美图秀秀、美颜相机等“王牌”产品也难以变现。

市场价值和月度活动之间的斗争已经走下坡路，反映了企业的困境。到目前为止，美图还没能拿出各方认为绝对有说服力、能够从根本上扭转颓势的应对措施，包括其To B业务。

美图一直在寻找突破口。2018年，美图推出“美合社交”，定义为“照片社交平台”；美图钱包也在2018年前后（2020年下线）推出了信用卡申请、借贷、借贷超市、保险渠道等金融服务；2019年，美图推出了一款名为“meituspa”的洁面仪和一款名为“美图游戏盒”的女性手游。

据悉，美图也在医美、电商直播等领域试水。2019年以来，美图陆续在皮试、电商、医生在线诊断、小游戏等细分领域推出产品；它还于2019年11月收购了社交招聘网络平台大众网，试图以流量优势赋能大众网。能够。2020年盲盒火热的时候，美图还申请了“盲盒”、“盲盒MT”等多个商标。

然而，到目前为止，这些探索都没有成功。

美图的下一步是什么？吴新鸿一直强调，美图是一家以美为核心，以人工智能为驱动的科技公司。未来10年，他希望通过形象产品和美妆管理服务帮助用户全方位变美，通过SaaS服务帮助美妆。产业数字化升级。

但美图需要想出更多的东西才能更有说服力。

“资本市场不再相信美图，除非我们真的把事情做好，取得好成绩。” 在接受媒体采访时，吴新宏坦言。他很清楚，光靠讲故事是救不了美图的。

参考：

1、《独家丨资本不相信美图的眼泪》，来源，海科财经

2、《愤怒的硬币救不了美图》，来源，Wired Insight